上周A股经历了一段波动不定的交易周（4.15~4.19）。在新“国九条”政策公布后的前三天，市场呈现出一定程度的震荡上行趋势，但后半周受到外围消息的影响，与亚太股市一同下跌。
周四，上证指数曾短暂站上3100点，成为市场的最大亮点，也传递出一种积极信号。如果没有周五的“黑天鹅”事件，市场可能本应走得更顺畅。
其他股指表现稍显疲弱，突显出当前市场最主要的特点——追捧核心资产、强调避险。
但是，也不要忽视那些总是热闹的中字头股票和贵金属等少数板块。本周A股在全球各大类资产中，表现仍算不错。
Wind数据显示，从四月份至今，中国股票的整体表现与全球股票走势相反，涨幅仅次于黄金和工业品两大类资产。
值得一提的是，下周将迎来四月最后一个完整的交易周，之后只有4月29日和30日两天交易，然后就是长假了。
我们之前分享过一个观点：四月往往是A股最“艰难”但又十分关键的一个月。
主要原因是，春季躁动即将结束，上市公司的年报和一季报都将在四月密集披露。此外，基本面和政策面情况在四月逐渐明朗化。
在这一阶段，市场越来越看重“实在”的东西，整体风险偏好趋于下降，短期上涨意愿受到限制，因此赚钱效应和持股体验都受到一定程度的打折扣。
如下图所示，近年来四月份涨幅较大的行业板块相对较少；而到了五月份，情况有所改善的概率更高。
历史上，二三季度的行情往往受基本面主导。
但是，我们暂时不要对“红五月”抱有太大期待——
首先，让我们先看看近期已经发生或即将发生的重大事件，以及它们对四月行情的可能影响。
本周要闻回顾
1、新“国九条”确立投资新思路：绩优高分红成首选
在一周的发酵和演绎之后，市场逐渐形成共识：新“国九条”重在监管，重在提升上市公司整体质量。虽然优胜劣汰短期内可能对市场产生一定冲击，但从中长期来看，价值投资肯定不会消失。
本周，市场开始关注“中特估”、权重蓝筹等安全边际高的板块，中信银行、中国西电、中国移动、农业银行等受到资金追捧，部分股票甚至创下历史新高。
另一方面，前半周被“错杀”的小微盘股，在证监会澄清后，周三出现了普遍反弹；但整周来看，中证2000、北证50和中证1000等指数暂时表现较弱。
2、地缘冲突
周五上午消息传出后，原油、黄金、欧线集运价格一度冲高，之后持续回落。包括A股在内的亚太股市，同期则受到明显冲击。
这里借用《郑眼看盘 | A股有望反弹，但可能得回避这一板块》的分析：“实际上，（当时）相关消息并不充分与透明，各消息来源的说法也各异，故市场一时分不清真假。”
“事后综合周末各方信息，个人认为，中东局势可能远没市场周五盘中时所想象那般严峻，事态应该存在‘不再进一步扩大’的可能。如果真是这样，下周一包括A股在内的亚太股市可能会反弹。”
3、证监会周五盘后大动作
一是制定并发布了《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》，从上市融资、并购重组、债券发行、私募投资等维度提出了各项举措，促进科技企业的创新和发展，同时确保市场的稳定和健康发展。
业内人士评价，支持力度较为明显，但也期待更多落地细节的披露。
二是制定发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，自2024年7月1日起正式实施。主要内容有：调降基金股票交易佣金费率，降低基金管理人证券交易佣金分配比例上限等。新规将加强公募
佣金分配行业监管，交易佣金分配比例的上限从30%调降至15%。
三是将与香港方面深化合作，采取5项措施来进一步拓展优化沪深港通机制。其中，支持内地行业龙头企业赴香港上市；放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围；支持人民币股票交易柜台纳入港股通等措施包括在内。
一些热门个股，本周公告也值得关注：
- 隆基绿能：HHLR管理有限公司持股比例增加至5%。此前，HHLR因参与转融通证券出借业务，借出1%的股份，成为5%以下股东。
- 中核钛白、中信证券、海通证券相继公告：收到证监会行政处罚事先告知书。对中核钛白实控人、中信与海通等预计罚没合计2.35亿元。
- 鸿博股份：董事会同意解聘周韡韡副总经理职务。
- 高新发展：4月20日召开关于终止重大资产重组事项的投资者说明会。
- 中科曙光：因涉嫌短线交易中科曙光股票，公司董事长李国杰收到证监会立案告知书。
- 万丰奥威：“公司与特斯拉共同组建eVTOL公司”的市场消息不实。
海外市场方面，美股近期有点“跌麻了”，尤其周五科技股大跌，可能会影响周一A股科技板块的开盘情绪。
据券商中国，除了英伟达暴跌10%之外，还有一个重磅利空传来，荷兰政府可能被迫停止使用Facebook。分析人士认为，从目前的情况来看，短期的这些利空皆非美股的致命因素。导致美国股债双杀的重要原因是通胀。
此外，下周美股科技“七巨头”中的特斯拉、微软和谷歌母公司Alphabet等将公布最新季度业绩，势必引起市场重视。
最后，本周比特币已完成第四次减半。
数据显示，4月20日，比特币于区块高度840000成功完成第四次减半，比特币网络的挖矿奖励由6.25BTC减半至3.125BTC，上一次减半发生在2020年5月11日。
但暴涨并未如期而至，截至周五，比特币价格距此前7.4万美元的高点差了约1万美元。
下周大事前瞻
- 4月22日：4月份LPR公布，以及3月服务贸易差额、3月工业企业利润等经济数据公布。国新办还将举行新闻发布会，介绍2024年一季度财政收支情况。
- 4月23日：问界新M5正式发布，并在北京车展亮相。鸿蒙智行曾宣布，问界新M5开启预售12小时累计订单达1万辆。
- 4月25日至26日：日本央行举行新一轮货币政策会议，同时美国和欧洲将公布多项重要经济数据。
回到A股市场，有两个数字值得关注。
- 2231家上市公司将披露2023年年报，其中包括迈瑞医疗、山西汾酒、陕西煤业、泸州老窖、牧原股份、海天味业等。
- 1375亿元市值限售股将解禁，其中4月26日是解禁高峰期，5家公司解禁市值合计705亿元，占下周解禁规模的51.28%。
本周行情回顾
指数表现：红利指数又赢了
北向资金：本周净流出67亿元，逆势加仓“元素周期表”
Wind数据显示，北向资金周五大幅净卖出64.9亿元。本周，北向资金净卖出66.91亿元，为连续第三周净卖出，本月以来北向资金合计净卖出220.51亿元。
周五（4月19日），有15只A股的北向资金净买入额超过1亿元。北向资金净买入美的集团3.4亿元居首；万华化学净买入额为1.61亿元。同属电子行业的北方华创、深南电路、水晶光电加仓额分别为1.41亿元、1.19亿元、1.02亿元。
外资卖出一侧，贵州茅台减仓额为8.45亿元，隆基绿能、紫金矿业、长江电力净卖出额均超3亿元。
周度表现看，云南白药净买入额为5.85亿元，平安银行、中国平安加仓额均超4亿元。同属有色金属领域的赤峰黄金、山东黄金净买入额分别为2.99亿元、2.54亿元。
卖出一侧，紫金矿业净卖出额为9.03亿元，中国中免减仓额为8亿元，工业富联、中信银行和中际旭创减仓额均超7亿元。