避险 vs 风险资产
违约瞬间爆发系统性恐慌，所有风险资产（股、债、币）先大幅下挫；避险资产（黄金、瑞郎、日圆、比特币后段避险需求）反而领先大涨。
QE＋降息的「短期救市」效应
美联储紧急扩表＋降息，避免全球信用断裂，但同时制造「资金泛滥」→ 驱动 9 月以后的市场反弹。
美元信用 vs 汇率波动
美债违约先让美元急贬，但随着 QE 放水市场见底回补，美元在 9 月后止贬并小幅回升。
台币因为全球资金避险先短暂升值，之后随着热钱撤出和台湾央行干预，台币先回贬再盘整。
加密市场的节奏
加密和高风险资产通常「先跌后涨」，因为在恐慌最剧烈时被套现，待 QE+降息引发第二波避险需求（通膨预期、美元贬值）时再起飞。
整体思路
预避阶段（5月中–6月初）：预先锁定流动性＋避险仓位
恐慌阶段（6月违约当周）：增持最安全的资产，防止被套
底部震荡（7–8月）：底部分批补仓，开始小量试多
主升段牛市（9–12月）：切换到风险资产，把握反弹
根据【Finbold】的数据，2025年共有约 9.2 万亿美元国债到期，其中70%（约 6.5 万亿）集中在6月；剩下的30%（约 2.7 万亿美元）则分布在下半年（7–12月）
2025年下半年（7–12月）到期债务大致分布
| 区间 | 到期规模（约） | 备注 |
|---|---|---|
| 2025 Q3<br/>(7–9月) | ~1.38 万亿美元 | 占下半年到期债务的50% |
| 2025 Q4<br/>(10–12月) | ~1.38 万亿美元 | 同上 |
| 下半年合计 | ~2.76 万亿美元 | 剩余30%的到期债务 |
下半年对市场的潜在影响
7–9月（Q3）：再融资压力依旧，若仍旧依赖短债或展期不成，可能再次引发利率上行、市场波动。
10–12月（Q4）：如果前两波违约＋QE未能彻底平息，第四季度将迎来最后一波到期高峰，市场或对美债定价和美元信心产生更大分歧。